Заемный капитал и его роль в финансировании предпринимательской деятельности

Год сдачи (защиты) дипломной работы: 2011 г.

Объем: 91 стр.

Содержание дипломной:

Заданная тема1: Заемный капитал и его роль в финансировании предпринимательской деятельности

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы формирования оптимальной структуры капитала 7
1.1. Теория формирования оптимальной структуры капитала 7
1.2. Виды и стоимость привлекаемых источников финансирования 13
1.3. Заемный капитал финансирования деятельности промышленных предприятий 23
Глава 2. Анализ структуры и цены капитала на примере ОАО «Белон» 37
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 37
2.2. Анализ политики привлечения капитала 42
2.3. Анализ стоимости привлекаемого капитала 45
Глава 3. Оценка и перспективы совершенствования политики привлечения капитала 59
3.1. Показатели оценки эффективности привлечения капитала 59
3.2. Влияние заемного капитала на экономический потенциал предприятия 62
3.3. Направления совершенствования политики привлечения капитала 72
Заключение 80
Список литературы 84
Приложение 1 87
Приложение 2 91

Выдержка из дипломной работы

Проблема формирования капитала предприятия широко освещена в научной печати. В нашей стране широко известны работы по изучению рассматриваемой проблемы Л.А. Бернстайна, К. Боумена, С. Дж. Брауна, Ю. Бригхема, Дж. Ван Хорна, Л, освещающие стратегию и тактику управления капиталом крупной компании, модели финансирования текущей деятельности, цену отдельных источников финансирования.
Экономическому поведению промышленных предприятий в условиях осуществления реформ, структурным изменением их капитала посвящены исследования Л.И. Абалкина, С.А. Агапцова, С. Алексашенко, Е.В. Баталовой, С. Глазьева, М.М., Долгопятовой, И. Евсеевой, А. Котова, В. Красновой, А. Привалова, Л.Д. Ревуцкого, В. Тамбовцева.
Однако в отечественных публикациях по финансовому менеджменту недостаточно четко отработан понятийный аппарат, не систематизированы факторы количественных и качественных изменений в структуре капитала крупных промышленных предприятий. На современном этапе развития экономики России отсутствует операционализация многих положений теории цены капитала, в частности механизма определения его средневзвешенной стоимости.
Целью данной работы является исследование источников финансовых ресурсов предприятия, стоимости, методов их оптимизации и разработка эффективной политики формирования капитала предприятия.
Основными задачами данной работы являются:
 изучение теоретических аспектов формирования капитала предприятия;
 классификация источников финансирования капитала предприятия по различным признакам;
 определение методического подхода и информационной базы анализа источников финансирования капитала предприятия;
 разработка системы оценки эффективности политики формирования капитала предприятия;
оптимизации и сбалансирования капитала предприятия.
Наиболее важными критериями оптимизации структуры источников финансирования капитала являются:
- достаточность капитала для осуществления им хозяйственной деятельности;
- минимальная стоимость капитала;
- сохранение финансовой устойчивости при привлечении капитала.
Если рассмотреть данную проблему в прикладной плоскости, то существуют следующие финансовые показатели, позволяющие оценить эффективность структуры источников финансирования капитала:
- оценка стоимости финансовых ресурсов (стоимость элементов капитала и средневзвешенная стоимость капитала);
- расчет финансовых коэффициентов (коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия, оценки оборачиваемости капитала, оценки рентабельности и ликвидности);
- расчет эффекта финансового левериджа.
Также для определения динамики изменения финансового состояния предприятия и его зависимости от источников финансирования капитала используют методами вертикального и горизонтального анализов.
Используя данные методы во второй главе был произведен анализ капитала ОАО «Белон».
Компания «Белон» является крупным российским производителем угля и продуктов его переработки, одним из лидеров на рынке металлотрейдинга в России.
Значение эффекта финансового рычага у компании увеличилось за счет увеличения уровня рентабельности совокупных активов и за счет изменения ставки ссудного процента
При увеличении цены на 1% прибыль увеличиться на 6,56% (для 2009 года) и 14,46% (для 2010 года). При увеличении объемов на 1% прибыль увеличиться на 0,25% (для 2007 года) и 0,12 % (для 2008 года).
Средневзвешенная стоимость капитала 14.87%
Значение показателя WACC довольно низкое, что может свидетельствовать о повышении стоимости данного предприятии во времени
Стоимость собственного капитала предприятия значительно выше стоимости заемного капитала. Это говорит о том, что вложения средств собственников в данное предприятие являются выгодными, а привлечение